Résultats au 31 mars 2012

• Un trimestre solide confirmant la guidance 2012
• Dans l’hypothèse d’une pleine acquisition d’International Power à mi-année :
  • la guidance résultat net récurrent part du Groupe(2) 2012 serait revue à la hausse de 200 millions d’euros : fourchette de 3,5 – 4,0 milliards d’euros portée à 3,7 – 4,2 milliards d’euros
  • un renforcement dans les pays à forte croissance avec 40-50% des investissements de développement à moyen terme
• Une structure financière forte

Le chiffre d’affaires réalisé au 31 mars 2012 s’élève à 28,2 milliards d’euros en croissance brute de + 10,5% et en croissance organique de + 8,4% à laquelle contribuent toutes les branches.

L’EBITDA sur la période s’élève à 5 821 millions d’euros, en croissance brute de + 5,7% et en croissance organique de + 4,1% par rapport au 31 mars 2011. Cette évolution reflète :

• la progression des résultats des branches Energie International et Energie Europe,
• la forte croissance des résultats de la branche Global Gaz & GNL notamment grâce aux activités exploration-production,
• le léger recul des résultats de la branche Infrastructures,
• la stabilité des résultats de la branche Services à l’Energie,
• la baisse de la performance opérationnelle de SUEZ ENVIRONNEMENT en raison des cessions et de la baisse des volumes traités dans les déchets en Europe.

La dette nette s’établit à 37,1 milliards d’euros à fin mars 2012, en baisse de 0,5 milliard d’euros par rapport à fin décembre 2011. Les investissements bruts réalisés à fin mars s’élèvent à 2,3 milliards d’euros.

Au 31 mars 2012, le ratio dette nette/EBITDA s’établit à 2,2x et la liquidité du Groupe s’élève à 25,6 milliards d’euros.

Dans le contexte de la transaction annoncée avec International Power, les objectifs financiers 2012, à climat moyen et à régulation stable, sont les suivants :

• Résultat net récurrent part du Groupe⁽³⁾ entre 3,7 et 4,2 milliards d’euros
• Investissements bruts d’environ 11 milliards d’euros⁽⁴⁾
• Dividende ordinaire stable ou en croissance par rapport à 2011
• Ratio dette nette/EBITDA ~2,5x et notation de catégorie “A”

En outre, l’objectif du plan de performance Efficio 2 de 0,6 milliard d’euros est confirmé et inclus dans l’EBITDA indicatif d’environ 17 milliards d’euros pour 2012.

Faits marquants

RENFORCER LE LEADERSHIP DE GDF SUEZ DANS LES PAYS EMERGENTS

Le 15 avril, les administrateurs indépendants d’International Power ont approuvé à l’unanimité l’offre révisée proposée par GDF SUEZ pour la participation minoritaire de 30% dans International Power que GDF SUEZ ne détient pas. Cette offre est de 418 pence par action(5) et a été approuvée par le Conseil d’administration de GDF SUEZ.

Cette offre se déroulera sous la forme d’un «Scheme of arrangement» selon la réglementation britannique. L’opération devrait se dérouler selon un calendrier rapide, permettant de viser une clôture de l’opération mi-juillet 2012. En cas de vote favorable des actionnaires minoritaires d’International Power, GDF SUEZ détiendra 100% des titres d’International Power.

Cette transaction constitue une étape stratégique majeure dans le développement de GDF SUEZ. Elle s’inscrit dans la logique d’accélération de son développement dans les pays émergents et de simplification de la structure du Groupe.

Elle permet également de prendre le plein contrôle d’une plate-forme unique de développement dans les pays à forte croissance, dans lesquels GDF SUEZ souhaite à l’avenir augmenter significativement ses investissements.

ELECTRICITE

• A Bahreïn, mise en service commerciale en février de l’unité de production d’électricité (1 234 MW) et de dessalement d’Al Dur.
• Au Koweït, le Groupe a été retenu comme «preferred bidder», aux côtés de leurs partenaires, par le Partnerships Technical Bureau (PTB) en vue de la construction et de l’exploitation du projet de production indépendante d’électricité et d’eau (IWPP) d’Az Zour (1 500MW).
• En Arabie Saoudite, extension de 532 MW des centrales électriques de Tihama portant la capacité totale de Tihama à 1 595 MW et 8 112 Gj/h de vapeur.
• Au Brésil, la cinquième unité du barrage hydraulique d’Estreito a démarré sa production en février. La construction du barrage est désormais achevée à 63% et la centrale a atteint 85% de l’énergie assurée.
• En Indonésie, IPR-GDF SUEZ Asie, avec ses partenaires sur le projet PT Supreme Energy et Sumitomo Corporation, a signé en mars avec PLN, la société indonésienne de services aux collectivités, deux contrats d’achat d’électricité (PPAs) d’une durée de 30 ans pour deux projets géothermiques de 220 MW.
• En Indonésie, mise en service commerciale en mars de la centrale au charbon à haut rendement Paiton 3, d’une capacité de 815 MW.

GAZ

• GASNOR et GDF SUEZ ont signé un accord de long terme selon lequel GDF SUEZ livrera à partir de 2013, 7,5 TWh de GNL à GASNOR, sur une période de 12 ans.
• En Inde, GDF SUEZ a été sélectionné par Andhra Pradesh Gas Distribution Corporation (APGDC) comme partenaire stratégique pour le développement d’un projet de terminal méthanier flottant.

SERVICES

• Au Chili, Energie Services a acquis la société Termika, un des leaders dans la conception, l’installation et la gestion de services énergétiques.
• En Australie, SUEZ ENVIRONNEMENT a signé le contrat de gestion des installations d’eau potable et d’assainissement de la ville de Perth pour 10 ans.

PROGRAMME DE RACHAT D’ACTIONS

Dans le cadre de sa politique de rémunération attractive de ses actionnaires, GDF SUEZ a finalisé le programme de rachat d’actions de 500 millions d’euros annoncé le 6 septembre 2011.

PROGRAMME D’OPTIMISATION DU PORTEFEUILLE

Dans le cadre du programme d’optimisation du portefeuille de 10 milliards d’euros, deux transactions ont été clôturées sur le premier trimestre 2012 : SUEZ ENVIRONNEMENT a finalisé en février la vente de sa filiale allemande Eurawasser au Groupe Remondis et International Power a cédé la centrale de Choctaw aux Etats-Unis (746 MW).

*Le chiffre d’affaires total, y compris prestations intragroupe, s’élève pour la branche Energie International à 4 257 millions d’euros, pour la branche Europe à 15 091 millions d’euros, pour la branche Global Gaz & GNL à 2 259 millions d’euros et pour la branche Infrastructures à 1 877 millions d’euros.** Consécutivement à la création des branches Energie Europe et Energie International, l’information publiée au titre du 1er trimestre 2011 a fait l’objet d’un retraitement pro forma afin de permettre les comparaisons.

Le chiffre d’affaires est en croissance brute de + 2 671 millions d’euros dont + 2 134 millions d’euros de croissance organique et + 397 millions d’euros d’effets de périmètre, comprenant + 548 millions d’euros d’effets d’entrées principalement sur International Power (un mois de contribution).

Les effets de change s’élèvent à + 139 millions d’euros.

Le chiffre d’affaires de la division International Power s’établit à 4 169 millions d’euros, en croissance brute de + 14,4% et en progression organique de + 1,7%. Au-delà de la contribution du mois de janvier des actifs acquis d’IPR (acquisition réalisée début février 2011 ; effet périmètre de 354 millions d’euros), les ventes sont tirées par la croissance des régions Amérique latine et Asie, avec notamment les mises en service de centrales au Brésil, au Chili, et en Thaïlande.

L’évolution du chiffre d’affaires à fin mars 2012 est détaillée dans la publication d’International Power du 19 avril 2012.

AMERIQUE LATINE

Le chiffre d’affaires de la région Amérique latine est en progression brute de 142 millions d’euros à 1 021 millions d’euros. La croissance organique du chiffre d’affaires s’explique principalement par la mise en service des premières unités de la centrale hydraulique d’Estreito au Brésil associée à l’augmentation du prix de vente moyen, liée notamment à l’inflation, et par les mises en service des centrales CTA et CTH au Chili.

Les ventes d’électricité sont en augmentation de 1,2 TWh, s’établissant à 13,3 TWh. Les ventes de gaz sont en léger repli à 2,7 TWh.

AMERIQUE DU NORD

Les ventes d’électricité atteignent 17 TWh en augmentation de 1,4 TWh. L’activité production d’électricité quant à elle affiche une décroissance organique de – 1,5% de son chiffre d’affaires suite à une baisse des prix sur les différents marchés et à l’arrivée à échéance de PPAs favorables.

La baisse de prix sur le marché américain se traduit également par une diminution du chiffre d’affaires retail (- 8,7% en variation organique).

L’ensemble des ventes de gaz naturel hors groupe s’établissent à 18 TWh, en hausse de 0,8 TWh. Le chiffre d’affaires est cependant affecté par la baisse des prix du gaz (Nymex) aux Etats-Unis, suite à un hiver doux.

ROYAUME-UNI ET AUTRE EUROPE

Le chiffre d’affaires est en diminution organique de – 1,5% par rapport à l’année précédente, malgré les performances des actifs éoliens en Italie (volumes supérieurs à 2011), et de l’activité de commercialisation. Les actifs de production d’électricité au Royaume-Uni ont souffert de conditions de marché dégradées et, dans ce contexte défavorable, International Power a proposé la fermeture des centrales Shotton (210 MW) et Derwent (210 MW).

MOYEN-ORIENT, TURQUIE ET AFRIQUE

Le chiffre d’affaires de la région Moyen-Orient, Turquie et Afrique est en croissance organique de + 18 millions d’euros ou + 6,7% bénéficiant de la mise en service de Shuweihat 2 (1 510 MW) aux Emirats Arabes Unis et de Al Dur à Bahreïn (1 234 MW).

ASIE

Le chiffre d’affaires de la région Asie est en progression organique de + 18,2% (+ 72 millions d’euros). Cette croissance est principalement tirée par la Thaïlande, malgré un environnement économique difficile, du fait notamment de la mise en service en octobre 2011 de la centrale Glow Phase V, et par une meilleure performance des activités à Singapour.

AUSTRALIE

Le chiffre d’affaires s’élève à 272 millions d’euros en variation organique de – 39 millions d’euros (- 18,6%), notamment en raison du climat doux défavorable.

Le chiffre d’affaires de la nouvelle branche Energie Europe regroupe toutes les activités anciennement portées par la branche Energie France, les activités européennes de la branche Energie Europe et International (à l’exception de celles d’International Power) et les activités approvisionnements et ventes aux grands comptes de la branche Global Gaz et GNL.

Le chiffre d’affaires contributif de la branche Energie Europe s’établit à 14 559 millions d’euros, en progression de + 8%. Les ventes de gaz atteignent 249 TWh dont 43 TWh aux grands comptes. Les ventes d’électricité s’élèvent à près de 52 TWh. A fin mars, la branche sert 16 millions de clients particuliers en gaz et 5 millions en électricité.

CWE FRANCE

Le chiffre d’affaires contributif de la France s’établit à 6 648 millions d’euros dont 484 millions d’euros de ventes aux grands comptes.

Les ventes de gaz naturel s’établissent à 123,7 TWh dont 19,6 TWh de ventes aux grands comptes, stables par rapport à 2011, l’érosion du portefeuille étant compensée par des effets climat favorables. GDF SUEZ maintient une part de marché d’environ 87% sur le marché des particuliers et d’environ 63% sur le marché d’affaires.

Les ventes d’électricité progressent grâce à la croissance des ventes aux clients directs (progression de 1,9 TWh soit 62%) et des ventes sur marché. La production d’électricité (8,9 TWh) est quasiment stable, la meilleure hydraulicité étant compensée par la faiblesse de la production des centrales thermiques liée aux mauvaises conditions économiques.

CWE BENELUX – ALLEMAGNE

Le chiffre d’affaires de la zone Benelux – Allemagne s’établit à 4 394 millions d’euros en retrait de – 1,4% par rapport à 2011.

Les volumes d’électricité vendus s’élèvent à 28,2 TWh, en baisse de – 3,2%, et le chiffre d’affaires à 2 486 millions d’euros diminue de 65 millions d’euros. La production d’électricité s’élève à 19,9 TWh en retrait de – 0,2 TWh, en raison notamment d’une baisse de la production aux Pays-Bas, conséquence de spreads défavorables sur les unités gaz.

• En Belgique et au Luxembourg, les ventes d’électricité diminuent légèrement avec des volumes en retrait de – 1,1 TWh (- 6,2%), principalement liés à des pertes de clients.
• Aux Pays-Bas, les ventes d’électricité diminuent de – 0,4 TWh (- 9,1%) à 4,2 TWh en raison principalement de la diminution des consommations.
• En Allemagne, les ventes d’électricité augmentent de + 11 millions d’euros (+ 3,1% porté par l’augmentation des prix moyens d’électricité) malgré des volumes en diminution de – 0,6 TWh (principalement sur le marché de gros).

Les ventes de gaz s’établissent à 1 535 millions d’euros en diminution de – 4,2%, avec des volumes vendus en baisse de – 6,7 TWh (- 13,4%), en raison de pertes de clients principalement sur le segment business, partiellement compensées par des conditions climatiques plus froides.

AUTRES EUROPE

La zone Autres Europe voit son chiffre d’affaires reculer d’environ 5%, l’effet favorable des évolutions de tarifs en Roumanie et en Hongrie étant neutralisé par l’évolution de la facturation en Italie.

Le chiffre d’affaires de la branche Global Gaz & GNL regroupe désormais les activités d’exploration-production et de ventes de GNL ; les activités approvisionnements et ventes aux grands comptes ayant été transférées à la branche Energie Europe.

Le chiffre d’affaires contributif s’élève à 1 327 millions d’euros, en hausse brute de 545 millions d’euros (+ 69,8%) par rapport à 2011, dont 550 millions d’euros de croissance organique (+ 74,3%).

Le chiffre d’affaires contributif a été globalement porté par la forte progression de l’activité de l’Exploration – Production, ainsi que de l’activité GNL avec :

• une hausse du niveau de la production d’hydrocarbures de l’Exploration – Production soutenue par la production du champ de Gjøa en Norvège, et l’impact de la hausse du prix des commodités. La production totale d’hydrocarbures à fin mars 2012 est en hausse de 0,6 Mbep(6), à 16,1 Mbep vs 15,4 Mbep à fin mars 2011 ;
• une progression des ventes externes de GNL sous l’effet de la hausse des volumes de 7 TWh à 16 TWh totalisant 18 cargaisons dont 12 vers l’Asie à fin mars 2012 contre 9 TWh totalisant 10 cargaisons dont 6 vers l’Asie à fin mars 2011, et de l’impact de la hausse du prix des commodités.

Le chiffre d’affaires total de la branche Infrastructures, y compris intragroupes, s’élève à 1 877 millions d’euros pour le premier trimestre 2012, en hausse de + 7,3% par rapport à 2011, sous l’effet combiné des éléments suivants dans un contexte marqué par une moindre commercialisation des capacités de stockage en France :

• la hausse des quantités acheminées par GrDF en raison d’un climat sur le premier trimestre 2012 moins doux qu’en 2011 (+ 6 TWh) ;
• la révision annuelle du tarif d’accès aux infrastructures de distribution (baisse de – 1,85% au 1er juillet 2011) ;
• la révision annuelle du tarif de transport en France (hausse de + 2,9% au 1er avril 2011) ;
• l’acquisition de sites de stockage de gaz en Allemagne par Storengy le 31 août dernier.

Le chiffre d’affaires de la branche Energie Services progresse de + 6,6% à 3 955 millions d’euros. La croissance organique ressort à + 4,9% et s’explique par :

• la confirmation d’une activité soutenue dans l’installation/maintenance en France et en Belgique,
• le développement du chiffre d’affaires généré par les réseaux,
• une légère croissance des activités d’ingénierie,
• progression

Ces développements ont plus que compensé la stabilité des activités de services en France (arrêt de cogénérations) et en Italie et la diminution du chiffre d’affaires en Espagne et au Royaume-Uni.

L’évolution du chiffre d’affaires et de la performance opérationnelle à fin mars 2012 est détaillée dans la publication de SUEZ ENVIRONNEMENT du 20 avril 2012.

La présentation de la conférence investisseurs sur les résultats trimestriels de GDF SUEZ sera disponible sur le site internet du Groupe.

PROCHAINS EVENEMENTS

• 24 mai 2012 : Versement du solde du dividende de 0,67 euro par action au titre de l’exercice 2011 en numéraire ou en action à l’option de l’actionnaire, sous réserve du vote des actionnaires lors de l’Assemblée générale du 23 avril 2012.
• D’ici mi-juillet 2012 : Date prévue du closing de la transaction International Power
• 2 août 2012 : Publication des résultats semestriels 2012

ANALYSES COMPLEMENTAIRES

(1) Données non auditées au 31 mars 2012, examinées par le Conseil d’administration du 23 avril 2012.

(2) Résultat net hors coûts de restructuration, MtM, dépréciations d’actifs, cessions, autres éléments non récurrents et contribution nucléaire en Belgique ; avec des hypothèses de climat moyen, d’une répercussion totale des coûts d’approvisionnement sur les tarifs réglementés du gaz en France, d’absence d’autre changement substantiel de réglementation et de l’environnement macro-économique. Les hypothèses sous-jacentes sont les suivantes pour 2012 : prix moyen du brent 98 $/baril ; prix moyen de l’électricité baseload en Belgique 55 €/MWh ; prix moyen du gaz au NBP 27 €/MWh. Sur la base d’un closing de la transaction IP mi-2012 ; avant cessions additionnelles et dividende en actions.

(3) Avec des hypothèses de climat moyen, d’une répercussion totale des coûts d’approvisionnement sur les tarifs réglementés du gaz en France, d’absence d’autre changement substantiel de réglementation et de l’environnement macro-économique. Les hypothèses sous-jacentes sont les suivantes pour 2012 : prix moyen du brent 98 $/baril ; prix moyen de l’électricité baseload en Belgique 55 €/MWh ; prix moyen du gaz au NBP 27 €/MWh. Sur la base d’un closing de la transaction IP mi-2012 ; avant cessions additionnelles et dividende en actions.

(4) Hors rachat des intérêts minoritaires d’IPR.

(5) Le dividende 2011 de 6,6 centimes d’euros étant versé à l’échéance normale aux actionnaires d’International Power.

(6) Hausse de +2,2 Mbep en contributif Groupe soit 12,3 Mbep à fin mars 2012 vs 10,1 Mbep à fin mars 2011.